财联社7月9日讯在美国和伊朗再度引燃地缘硝烟之后，法国兴业银行的分析师们总结了华尔街周三的情绪：“一切又在重演”……
美伊谅解备忘录的危如累卵，正导致石油市场的裂痕重现，这不仅可能拖累股市，也将使美联储的抗通胀斗争变得更加复杂。
事实上，在过去数周，华尔街投资者一直希望能源价格的回落能为下半年经济提供助力——这既能减轻美国民众的生活成本，又能缓解日益依赖债务驱动的人工智能建设压力。对史上最严重石油供应中断的担忧，也已经逐渐让位于对供应过剩的预测。
然而，本周华盛顿与德黑兰之间新一轮的交火，正严重动摇了这一前景。
周三，在美国总统特朗普宣布与伊朗的停火谅解备忘录终止后，全球油价飙升，创下自5月以来的最大单日涨幅。市场旋即拉响警报：不少业内人士担心近期通过霍尔木兹海峡的油轮流量恐将再度缩减至微乎其微。受此拖累，美国股债市场在周三盘中一度遭遇疯狂抛售，道琼斯工业平均指数单日大跌约577点。
在今年上半年美伊剑拔弩张的时刻，类似的局部冲突也曾多次打断脆弱的和平外交努力。不过，过往的冲突大多发生在周末休市期间，给了投资者充足的时间去消化利空。而这一次的不同之处在于，华尔街必须实时应对新一轮战火以及特朗普连珠炮般强硬表态带来的冲击波——市场正极力厘清，这一切究竟会催生出另一纸脆弱的协议，还是预示着新一轮冲突的全面升级？
华尔街“叫苦不迭”
“我们一直预计解决冲突的道路会充满坎坷，但眼前的这块绊脚石确实太大了，”Cohen & Steers自然资源股票部门负责人Tyler Rosenlicht坦言，“现在真的很难对任何事情抱有信心。”
过去几个月，华尔街大大小小的选股基金经理其实已经学会了对这种“打打停停”的冲突进行风险折现。毕竟，战争暴力开局引发的疯狂抛售，最终让位于油价和债券收益率的回落。随后的“和平交易”也帮助美股反弹至历史新高。
然而，当前地缘局势的新不确定性，恰逢一个关键时刻：华尔街预计未来数月美国通胀率仍将超过2%的目标水平，且对于人工智能热潮的成本是否物有所值，市场态度也正日益摇摆不定。
周三，受美国运通、Sherwin-Williams和波音拖累，道琼斯工业平均指数下跌1.1%。标普500指数下跌0.3%，而纳斯达克综合指数则从早盘低点反弹，上涨0.2%。欧洲、日本和韩国——这些主要能源进口国的股市指数均出现大幅下跌。
能源交易员们也纷纷重新切换回战时防御模式。全球定价基准的布伦特原油期货暴涨5.2%，收报每桶78.02美元，创下美伊双方自6月达成60天停火协议以来的最高水平；美国WTI原油期货亦大涨4.4%。
咨询公司Rystad Energy的地缘政治分析主管Jorge León表示，“通过霍尔木兹海峡的油轮交通已基本停滞，这比华盛顿或德黑兰的任何声明更能反映当前的市场风险认知。”
尽管原油价格当前已回落至远低于战时高位的水平，但最近几周乌克兰对俄罗斯炼油厂的打击范围扩大，其实仍导致全球成品油燃料价格居高不下。周三，在克里姆林宫宣布短期禁止柴油出口后，美国柴油期货飙升11%，使今年以来的合约涨幅达到72%；美国汽油期货在年内更是上涨了82%。
这正冲击着本已因其他领域价格压力而苦苦挣扎的美国经济，侵蚀着美国人的收入。
作为回应，债券交易员周三也进一步抛售了美国国债，将10年期美债收益率推高至4.567%——创下自5月以来的最高水平。与美联储政策预期密切相关的2年期美债收益率也升至了年内第二高位。
通胀担忧会否再度卷土重来？
周三利率市场的定价显示，美联储今年年底前至少加息一次的概率超过了80%。在当天美联储公布的6月会议纪要中，官员们表示“通胀仍处于高位且有所上升”，并援引了油价高企、关税成本以及与全国范围人工智能建设相关的材料和劳动力需求激增等因素。
显然，周三中东局势的变化，让全球投资者深刻地意识到，石油市场可以多么迅速地重新引发人们对通胀和波动性的担忧。
Wisdomtree宏观经济研究主管Aneeka Gupta表示，这对市场来说是一个巨大的警醒。此前人们的预期是“我们可能会开始看到石油流入市场，并且我们看到通胀预期有所下降”。而如今，这一切又被打上了问号。
对此，不少业内人士表示，接下来市场直面的疑问是，原油市场在经历了前段时间小幅供过于求的局面过后，价格会稳定在什么水平？最新的事态发展是否会降低油轮重返波斯湾的意愿？
不过，鉴于美国民众大量财富和消费能力都与金融市场紧密相连，一些投资者眼下仍认为，即便面对能源价格温和上涨或甚至其他领域通胀超出目标水平的情况，美联储也轻易不会加息——加息可能会推高亚马逊、甲骨文等科技公司的借贷成本，从而拖累其股价——这些公司目前正通过数十亿美元的债务为其人工智能投资提供更多资金。
“人们曾说，如今市场已经大到不能倒。也许确实如此，”Northwestern Mutual Wealth Management首席投资官Brent Schutte表示。“正因如此，我对美联储是否会采取必要措施来抑制通胀心存疑虑。”
有意思的是，周三，当华尔街多数人士试图分析此轮冲突是否会持续时，一些“胆大”的投资者也开始关注市场的下一波上涨行情。
Edwards Asset Management首席投资官Robert Edwards表示，油价飙升加上股票和债券的抛售，与伊朗战争初期的行情如出一辙，而当时行情很快便出现逆转。“未来几周内股市的任何下跌都是买入良机，”他如是说道。
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